تجارت بلوک چیست؟

جفری م. گرین بیش از 40 سال تجربه در صنعت مالی دارد. وی ده ها مقاله در مورد سرمایه گذاری ، سهام ، ETF ، مدیریت دارایی ، رمزنگاری ، بیمه و موارد دیگر نوشت. جف مجوزهای بیمه زندگی و درمانی را در چندین ایالت از جمله FINRA سری 7 ، 66 و 24 به علاوه مشاور بازنشستگی معتبر و مشخصات تحلیلگر مالی معتبر طلاق برگزار کرده است.

چارلز یک متخصص و مربی بازار سرمایه در سطح ملی با بیش از 30 سال تجربه در زمینه توسعه برنامه های آموزشی عمیق برای رشد متخصصان مالی است. چارلز در تعدادی از موسسات از جمله گلدمن ساکس ، مورگان استنلی ، اجتماعی ژنرال و بسیاری دیگر تدریس کرده است.

cecilie_arcurs / تصاویر گتی

معاملات بلوک معاملات بزرگ اوراق بهادار مانند سهام سهام ، قراردادهای گزینه ها یا اوراق قرضه است. به طور معمول توسط سرمایه گذاران نهادی انجام می شود ، معاملات بلوک به معاملات مربوط به مقادیر دلار معامله یا تعداد سهام برخی از معاملات مراجعه می کنند.

معاملات بلوک معاملات بزرگ اوراق بهادار مانند سهام سهام ، قراردادهای گزینه ها یا اوراق قرضه است. به طور معمول توسط سرمایه گذاران نهادی انجام می شود ، معاملات بلوک به معاملات مربوط به مقادیر دلار معامله یا تعداد سهام برخی از معاملات مراجعه می کنند.

معاملات بلوک متداول است ، و در حالی که به ندرت باعث حرکات اساسی در بازارها می شوند ، می توانند در قیمت اوراق بهادار خاص تأثیر بگذارند.

تعریف و مثال تجارت بلوک

معاملات بلوک معاملات مربوط به مقادیر زیادی امنیت است. بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) تجارت بلوک را به عنوان دستور معامله تعریف می کند که حداقل 10،000 سهم دارد یا ارزش بازار 200000 دلار یا بیشتر دارد.

به عنوان مثال ، سفارش 120،000 دلاری برای 10،000 سهام سهام با قیمت 12 دلار در هر سهم و مبلغ 200،000 دلار برای 2000 سهم با 100 دلار در هر سهم ، هر دو معاملات بلوک در نظر گرفته می شوند. در عمل ، بیشتر معاملات بلوک می تواند از ارزش بسیار بیشتری برخوردار باشد.

معاملات بلوک توسط سرمایه گذاران نهادی مانند صندوق های متقابل ، شرکت های بیمه و بانک ها برای خرید یا فروش مقادیر زیادی اوراق بهادار که ممکن است قیمت گذاری بهتری داشته باشند و هزینه های معاملاتی را کاهش دهند ، استفاده می شود. بنگاههای مشورتی که نمونه کارها را مدیریت می کنند به جای معاملات کوچکتر جداگانه برای هر حساب مشتری ، از معاملات بلوک استفاده می کنند. خودی های شرکت ممکن است از معاملات بلوک برای خرید یا فروش منابع خود استفاده کنند.

معاملات بلوک توسط عمده فروشان یا خانه های بلوک به صورت خصوصی مذاکره می شود. خانه های بلوک کارگزاری هستند که در تجارت بلوک تخصص دارند.

با این مذاکرات ، سرمایه گذار ممکن است از هزینه های اضافی و تغییرات بالقوه نامطلوب در قیمت جلوگیری کند.

تجارت بلوک چگونه کار می کند

هنگامی که یک سرمایه گذار نهادی یک معامله بزرگ در بلوک دارد ، می تواند به یک خانه بلوک برسد که در آن یک معامله گر خانه بلوک ممکن است تجارت بلوک را به چند قطعه تقسیم کند ، یک معامله مستقیم را با یک خریدار مجرد ترتیب دهد ، یا تمام یا بخشی از بلوک را خریداری کندخودشانمعاملات بلوک بین خریداران و فروشندگان در خارج از مبادلات ملی به دلیل اندازه آنها انجام می شود. این امر گاهی اوقات به عنوان تجارت در "بازار طبقه بالا" نیز گفته می شود.

صرافی های ملی مانند NYSE یا NASDAQ "بازارهای حراج" هستند که در آن سفارشات قرار می گیرند ، ارسال می شوند و پیشنهاد می دهند. سفارشات خرید یا فروش بزرگ که در مبادله ملی قرار دارد می تواند قبل از پر شدن سفارش ، بر قیمت بالا یا پایین تأثیر بگذارد.

معاملات بلوک دقیقاً مانند معاملات در صرافی های ملی عمومی است ، اما حراج نیستند. پس از اتمام ، تجارت بلوک در حوزه عمومی ارسال می شود. تحت تأثیر روند حراج قرار نمی گیرد.

موسسات همچنین می توانند از یک سیستم تجاری جایگزین یا "استخر تاریک" برای معاملات بلوک استفاده کنند. استخرهای تاریک بازارهای ناشناس برای معاملات مستقیم مذاکره بین خریداران و فروشندگان هستند. استخرهای تاریک را می توان توسط بانکهای سرمایه گذاری و دلالان دلال برای مشتریان خود ، مبادلات ملی یا بازارهای الکترونیکی مستقل حمایت مالی کرد.

معاملات بلوک سهام و اوراق قرضه توسط کمیسیون اوراق بهادار و بورس تنظیم می شود. معاملات کالاهای کالا ، معاملات آتی و گزینه ها توسط کمیسیون معاملات آتی کالاها تنظیم می شود.

انواع معاملات بلوک

تجارت بلوک جانبی را بخرید

"طرف خرید" بازارهای مالی سازمان هایی هستند که پول برای سرمایه گذاری از طرف مشتریان خود دارند. صندوق های متقابل ، حقوق بازنشستگی ، صندوق های تامینی و شرکت های بیمه "طرف خرید" هستند. طرف خرید به طور معمول بلوک های بزرگی از اوراق بهادار را خریداری و به فروش می رساند ، که اغلب با استفاده از سیستم های تجاری جایگزین.

تجارت بلوک جانبی را بفروشید

طرف فروش بازارهای مالی بنگاه هایی هستند که اوراق بهادار را به سمت خرید ایجاد و می فروشند. بانک های سرمایه گذاری و شرکت های مشاوره در سمت فروش هستند. معاملات خریداری شده یا ساخت کتاب های شتاب ، معاملات بلوک جانبی هستند. بانک سرمایه گذاری ممکن است کل بلوک را از فروشنده خریداری کند ، و سپس آن را برای خرید مشتری های جانبی دوباره بفروشد. معاملات خریداری شده غالباً برای فروش سهام سهامداران وابسته یا مسئله اوراق بهادار جدید تحت ثبت قفسه شرکت با SEC استفاده می شود.

تجارت بلوک برای سرمایه گذاران انفرادی چه معنی دارد

سرمایه گذاران انفرادی به ندرت از معاملات بلوک استفاده می کنند ، اما می توانند روی پرتفوی آنها تأثیر بگذارند. تحقیقات نشان می دهد که اندازه معامله و ماهیت معامله بلوک (خرید یا فروش) تعیین می کند که آیا تأثیر موقتی در سهام در بازار عمومی مثبت یا منفی خواهد بود. همچنین ، با توجه به اینکه یک کلمه از معامله بلوک توسط خانه های بلوک ارائه شده است ، هرگونه نشت اطلاعات همچنین می تواند قبل از اتمام معامله بلوک ، قیمت سهام را تحت تأثیر قرار دهد.

معاملات بلوک ممکن است تأثیر ماندگار بر قیمت سهام داشته باشد. تحقیقات نشان می دهد که تأثیر قیمت دائمی تجارت بلوک خرید بزرگتر از معامله بلوک آغازین است. قیمت های تاریخی سهام نیز در این که آیا تأثیر قیمت تجارت بلوک زودگذر است یا بیشتر طول می کشد ، نقش دارد. همچنین ، اگر سهام دارای جایگزین های کافی نزدیک نباشد ، تجارت بلوک می تواند تأثیر دائمی در قیمت داشته باشد ، این بدان معنی است که نیروهای تأمین کننده تقاضا ممکن است به همان اندازه که انتظار می رود عملکردی نداشته باشند.

سرمایه گذاران انفرادی ممکن است معاملات بلوک را به عنوان راهی برای سنجش دیدگاههای نهادی در مورد سهام دنبال کنند ، اما این ممکن است لزوماً منجر به تجارت سودآور نشود.

برخی کارگزاری ها ممکن است ابزارهای آنلاین را برای اسکن بازارهای معاملات بلوک ارائه دهند. در حالی که برخی تحقیقات وجود دارد که نشان می دهد تقلید از معاملات بزرگ خودی شرکت ممکن است برای برخی از سرمایه گذاران سودآور باشد ، همچنین تعدادی از مطالعات وجود دارد که برعکس آن را نشان می دهد.