سازنده بازار خودکار چیست (AMM)

آیا در مورد بازده چشم نواز ، گاهی اوقات بیش از 1000 ٪ APY شنیدید؟این تا حدی به دلیل AMMS است. اما AMM به چه معناست؟AMM یا ساخت بازار خودکار ، در امور مالی غیر متمرکز نقش بزرگی را ایفا می کند زیرا AMMS از استخرهای نقدینگی برای ساخت مایع اکوسیستم Defi 24 ساعت در روز ، هفت روز در هفته استفاده می کند. AMMS به جای اینکه به خریداران و فروشندگان معمولی در یک بازار رمزنگاری بستگی داشته باشد ، ثبات را در جدول به ارمغان می آورد.

سازنده بازار خودکار چیست؟

سازنده خودکار بازار (AMM) یک پروتکل مبادله Defi است. در اصل ، این یک ربات در حال ساخت با استفاده از یک الگوریتم ریاضی برای تعیین قیمت برای یک جفت رمزنگاری خاص است.

به جای تکیه بر کتابهای سفارش - همانطور که مبادلات سنتی انجام می شود - AMM از فرمول های ریاضی استفاده می کند ، که ممکن است در پروتکل های AMM متفاوت باشد. ساخت بازار سنتی یک انتخاب مناسب برای بنگاه هایی است که حجم زیادی را تجارت می کنند زیرا بهترین قیمت را نقل می کند و مطلوب ترین پیشنهاد پیشنهاد در مبادلات با کتاب های سفارش. با این حال ، ماهیت غیرمتمرکز پروتکل های AMM فرصت ایجاد جدید یا مشارکت در بازارهای موجود را برای هر کاربر باز می کند.

معمولاً یک پروتکل مبادله از یک فرمول منحصر به فرد برای محاسبه قیمت دارایی ها در استخر نقدینگی استفاده می کند. علاوه بر این ، تفاوت هایی در عملکرد وجود دارد.

برخی از پروتکل های AMM موجود در زیر ذکر شده است.

یکت

یکی از برجسته ترین AMM در بازار. هزینه های لیست غایب ، بدون نیاز به سرمایه برای شرکت کنندگان و هزینه های پایین گاز مزایای اصلی پروتکل است.

علاوه بر این ، UNISWAP V2 از یک جفت توکن ERC-20/ERC-20 پشتیبانی می کند. UNI یک سکه بومی AMM این پروتکل است که به حقوق حاکمیت دارندگان خود می دهد.

متعادل کننده

عرضه نشانه ها با توجه به فرمول میانگین سازنده بازار (CMMM) تنظیم می شود. این امکان ایجاد استخرهای نقدینگی خصوصی با حداکثر 8 نشانه مختلف و نسبت سفارشی بین دارایی ها را فراهم می کند. علاوه بر این ، متعادل کننده دارای هزینه های معاملات پویا است.

این یک AMM قابل اعتماد از نظر ارزش کل قفل شده است-بیشتر دلار 2B در داخل پروتکل قفل شده است ، به این معنی که هیچ کس نمی تواند فوراً آنها را پس بگیرد.

کیبور

یکی از ویژگی های متمایز این مدل AMM این است که همه نمی توانند به استخر نقدینگی دسترسی پیدا کنند زیرا به سرمایه گذاری های قابل توجهی نیاز دارد. اوراکل های خارجی یا پارامترهای قراردادهای هوشمند قیمت را بر روی نشانه ها در اینجا تعیین می کند ، که تضمین افزایش کنترل استخر برای سازندگان بازار ، حتی در صورت نوسان قیمت ها.

این پروتکل اخیراً بیشتر بودجه را از دست داد. اکنون به اندازه گذشته قابل اعتماد نیست.

منحنی

مکانیسم قیمت گذاری این پروتکل به ترکیب محصول ثابت و فرمول های جمع ثابت متکی است. با توجه به آن ، در صورتی که دارایی های زیرین قیمت پایدار داشته باشند ، می توان خطرات لغزش و ضرر ناپایدار را کاهش داد. با این حال ، منحنی به طور خاص برای stablecoins طراحی شده است.

برخی از پروتکل ها نیز چنگال دارند. هر دو Sushiswap و QuickSwap چنگال های سخت Uniswap هستند. آنها بر روی کد حسابرسی شده UnisWap کار می کنند اما ویژگی های اضافی را ارائه می دهند. به عنوان مثال ، QuickSwap اجازه می دهد تا نشانه های ERC-20 را از طریق پل شبکه چند ضلعی ، که مسائل مربوط به هزینه های بالاتر UNISWAP را که در طول افزایش فعالیت شبکه رخ می دهد ، حل کند. هر دو پروتکل همچنین دارای نشانه های بومی خود (سریع و سوشی) هستند که حق حاکمیت را برای ارائه دهندگان نقدینگی که آنها را نگه می دارند فراهم می کند.

پروتکل با بیش از 15B دلار قفل شده ، گردش مالی و اعتبار قابل توجهی دارد.

چگونه مدل های AMM پروتکل های مبادله کار می کنند؟

مکانیسم معاملاتی شبکه های تبادل سنتی و Defi به جفت دارایی متکی است. با این حال ، با استفاده از Bot Bot Market Bot و سایر مبادلات سنتی ، معامله تجارت نمی تواند بدون طرف مقابل اتفاق بیفتد ، به این معنی که معاملات بین کیف پول کاربران انجام می شود. این تجارت همتا به همتا (P2P) است. اگر در حال فروش یک دارایی خاص هستید ، همیشه یک طرف مقابل وجود دارد که آن را خریداری می کند و برعکس.

از طرف دیگر ، عملیات در مبادلات سازنده بازار سازنده بازار همسالان (P2C) است. بنابراین ، معاملات بین کاربران و قراردادهای هوشمند ، بدون همتایان اتفاق می افتد. قیمت دارایی در استخر AMM با استفاده از فرمول محاسبه می شود. بیایید نگاهی به رایج ترین الگوریتم هایی که این پروتکل ها هنگام تعیین قیمت دارایی ها از آنها استفاده می کنند ، نگاهی بیندازیم.

سازنده بازار محصول ثابت (CPMM)

محصول ثابت توسط معادله زیر نشان داده شده است: x * y = k

X و Y برای سکه ها در یک جفت رمزنگاری ایستاده اند ، در حالی که K یک مقدار نقدینگی ثابت است. طبق این فرمول ، افزایش عرضه Token X باعث کاهش در عرضه "Y" می شود. این اتفاق می افتد زیرا ارزش نقدینگی کل تغییر نمی کند.

اشکال اصلی که با استفاده از این الگوریتم همراه است ، نوسانات بالای قیمت ها و خطر از دست دادن ناپایدار برای ارائه دهندگان نقدینگی است. UNISWAP پروتکل است که از این فرمول برای محاسبه قیمت نشانه ها در استخرها استفاده می کند. همچنین به عنوان پایه ای برای سایر الگوریتم ها ، که در ادامه توضیح داده شده است ، عمل می کند.

سازنده بازار جمع ثابت (CSMM) نوعی فرمول CPMM است: x + y = K. مفهوم یکسان است. حتی اگر مقدار متغیرهای X و Y تغییر کند ، مقدار کل نقدینگی ، که توسط مبلغ آنها نشان داده می شود ، ثابت است. نسبت عرضه نشانه ها در استخر قیمت آنها را تعیین می کند.

میانگین سازنده بازار

سازنده بازار CMMM میانگین ارزش را برای هر سکه تخمین می زند ، که اساساً وزن آن است. یک استخر نقدینگی متشکل از چهار سکه قفل شده را تصور کنید ، معادله ای که نشان دهنده الگوریتم است به شرح زیر خواهد بود.

متغیرهای X ، Y ، Z و K برای دارایی ها ایستاده اند ، در حالی که C یک مقدار ثابت محصول آنها را نشان می دهد. معادله بسته به تعداد نشانه های موجود در استخر نقدینگی تغییر می کند.

پروتکل های تبادل Crypto AMM که از فرمول CMMM استفاده می کنند ، شامل چندین دارایی در یک استخر نقدینگی واحد است. در سیستم عامل هایی که از CMMM استفاده می کنند ، کاربران توانایی ایجاد استخرهای سفارشی را دارند ، جایی که نسبت بین نشانه های قفل شده نابرابر است. با این حال ، مقدار تغییر نمی کند تا زمانی که ذخایر دارایی های وزنی ثابت باشد. این امر به این دلیل ممکن است که به جای محصول کل ، فاکتورهای معادله در وزن هر نشانه باشد. Balancer یکی از پروتکل های AMM است که از این فرمول CMMM در مکانیسم قیمت گذاری استفاده می کند.

سازنده بازار محصول ثابت مجازی

محصول ثابت مجازی توسط معادله زیر نشان داده شده است

X و Y ذخایر نشانه های خاص هستند ، متغیر A تعداد سپرده های کاربر توکن به ذخیره y است

Z مقداری است که پس از تأمین کاربر ، ذخیره X در آن کاهش می یابد.

این الگوریتم سازگار با بازار مجازی ، امکان ایجاد سود از معاملات مشتقات را باز می کند. در این حالت ، فرمول هسته مکانیسم قیمت گذاری است. در واقع ، این مبتنی بر عملکرد کلاسیک CPMM با برخی از متغیرهای اضافی است. فایده اصلی آن این است که خطر از دست دادن ناپایدار را از بین می برد. علاوه بر این ، این شبکه به ارائه دهندگان نقدینگی احتیاج ندارد زیرا معامله گران با تهیه پول به طاق ، خود استخرها را پر می کنند. یکی از پروتکل هایی که از این فرمول استفاده می کند ، دائمی است.

چگونه می توان یک سازنده بازار شد؟

پروتکل های AMM برای افزایش نقدینگی دارایی ها و از بین بردن تأثیر لغزش با سفارشات بزرگ ، باید سازندگان بازار را جذب کنند. هرچه نقدینگی بیشتر در استخر پروتکل مبادله باشد ، معاملات بزرگتر آن به طور بالقوه می تواند انجام دهد.

از آنجا که تجارت در مبادله AMM فقط امکان پذیر است زیرا استخرهای نقدینگی وجود دارد ، هدف اصلی سازندگان بازار تأمین نقدینگی است. سازندگان بازار کاربرانی هستند که به استخرهای موجود کمک می کنند یا با واریز برخی از جفت های نشانه های جدید ، افراد جدید را آغاز می کنند.

قانون شست برای تبدیل شدن به یک بازاریابی ، مقداری از نشانه های مختلف را در استخر نقدینگی قفل می کند. شرایط ممکن است بسته به پروتکل متفاوت باشد. به عنوان مثال ، LP های QuickSwap باید مقدار معادل یک جفت سکه را به استخر ارائه دهند. برخی از پروتکل ها می توانند بیش از یک جفت دارایی را ترکیب کنند ، بنابراین این نسبت متفاوت خواهد بود.

انگیزه اصلی برای تبدیل شدن به بازار ، پاداش هایی است که سیستم عامل ها به ارائه دهندگان نقدینگی خود پرداخت می کنند. LPS QuickSwap می تواند 0. 3 ٪ هزینه معاملات را برای هر تجارت در استخر که در آن نقدینگی کرده است ، کسب کند. باز هم ، سیستم پاداش نیز برای هر پروتکل منحصر به فرد است.

افکار پایانی

با پروتکل های AMM ، همه کاربران به طور بالقوه سازندگان بازار رمزنگاری هستند که این یک ویژگی مهم Defi است. علاوه بر این ، برخی از شبکه ها حتی برای اولیه سازی استخر نقدینگی نیازی به سرمایه گذاری های بزرگ ندارند. بر خلاف مبادلات سنتی ، سیستم عامل های AMM به جای سفارشات دارایی به فرمول های ریاضی متکی هستند. این الگوریتم ها در پروتکل ها متفاوت هستند اما همه آنها روی مفهوم معاملات همسالان به قرارداد کار می کنند. پروتکل های AMM برای فضای Defi نوآورانه هستند. عملکرد آنها هنوز در مقایسه با مبادلات سنتی کاملاً محدود است. با این حال ، پتانسیل توسعه بیشتر برجسته است.

یک رهبر اثبات شده ، موفق در ایجاد برتری عملیاتی و ایجاد تیم های با کارایی بالا با تمرکز شدید بر ایجاد ارزش و موفقیت مشتری.