یک فرصت طلایی

داشتن طلا در این دو سال گذشته به صبر و شکیبایی نیاز دارد. پس از شروع کار COVID و اوج گرفتن بیش از 2000 دلار در هر اونس در اوت 2020 ، طلا در زمان آن زمان خفه شده است و در حال حاض ر-15 ٪ زیر اوج تمام وقت خود را معامله می کند. با توجه به این نتایج بی فایده در دو سال گذشته ، چه چیزی باعث می شود یک سرمایه گذار امروز بخواهد طلای خود را داشته باشد؟

متنوع سازی نمونه کارها

از منظر تخصیص دارایی ، درخواست اصلی برای داشتن طلا ، مزایای تنوع است که ارائه می دهد. به عنوان مثال ، طی نزدیک به بیست سال گذشته ، عملکرد طلا تقریباً با سهام ایالات متحده با ضریب همبستگی 0. 07 ارتباط نداشته است (1/1 +کاملاً همبستگی دارد ، -1. 00 کاملاً با همبستگی منفی و 0. 00 همبستگی ندارد). طلا همچنین با خزانه های ایالات متحده در +0. 20 همبستگی مثبت کمی داشته است. در نتیجه ، ترکیب تخصیص به طلا در یک چارچوب تخصیص دارایی گسترده می تواند ریسک کل نمونه کارها را با گذشت زمان کاهش دهد ، همانطور که با انحراف استاندارد بازده اندازه گیری می شود.

پرچین دو طرفه

طلا همچنین در دوره های عدم اطمینان به عنوان پناهگاه امن برای سرمایه گذاران عمل می کند. فلز زرد به طور معمول به عنوان یک پرچین جذاب در برابر تورم در نظر گرفته می شود ، اما از نظر تاریخی در دوره های فشار قیمت گذاری مخلوط شده است. این به این دلیل است که با افزایش تورم ، سرمایه گذاران شروع به پیش بینی بانک های مرکزی از جمله فدرال رزرو ایالات متحده می کنند با محکم کردن پولی از جمله افزایش نرخ بهره ، که تأثیر کمتری بر قیمت طلا دارد.

در عوض ، طلا از نظر تاریخی در دوره های بی ثباتی اقتصادی و عدم اطمینان به عنوان یک پرچین پرتفوی بسیار تأثیرگذارتر عمل کرده است. نمونه اصلی اخیر عملکرد طلا در طول بحران بزرگ مالی بود. در مدت زمانی که شاخص S& P 500 بیش از 555 ٪ کاهش یافته است ، قیمت طلا به اندازه 50 ٪ افزایش یافته است (بدون هیچ دوره نوسانات قیمت خود در طول روشی که باید ذکر شود).

از دیدگاه اساسی ، با توجه به اینکه ممکن است در مراحل اولیه آنچه می تواند به یک کندی طولانی تر اقتصادی تبدیل شود ، ادامه یابد زیرا بانک مرکزی فدرال همچنان به طور تهاجمی با تورم بالا در محیطی که با تغییر مداوم در نظم جهانی ژئوپلیتیکی نشان داده شده است ، می جنگیم ، ما مشتاقانه منتظر هستیمحداقل برای دو سال آینده کمبود ناپایداری های اقتصادی و عدم قطعیت ها وجود ندارد.

جانشین

یک توسعه دیگر قول می دهد که باعث افزایش بیشتر جذابیت داشتن طلای پیشروی شود. برای سالهای گذشته ، تعداد خوبی از سرمایه گذاران از داشتن طلا به دور از خود مهاجرت کردند و در عوض تصمیم گرفتند که به جای آن به عنوان یک متنوعتر جایگزین پرتفوی جایگزین شوند که برخی از آنها به عنوان "طلای دیجیتال" یاد می کنند.

اما این تصور که ارزهای رمزنگاری شده می توانند جایگزین عملکرد طلا به عنوان یک پناهگاه پناهگاه امن باشند ، به دلایل مختلف همیشه به طرز وحشیانه ای گمراه شده بودند.

اول ، ارزهای طلا و رمزنگاری با همبستگی بسیار کم در نوع خود تجارت می کنند. به عنوان مثال ، طلا و بیت کوین (BTC-USD) در هفت سال گذشته دارای همبستگی بازده +0. 12 هستند که تقریباً با هم مرتبط نیست.

در هر صورت ، یک مورد از تخصیص دارایی می تواند ایجاد شود ، با توجه به همبستگی کم آنها با یکدیگر به همراه بسیاری دیگر از کلاسهای اصلی دارایی ، چشم انداز متنوع سازی نمونه کارها برای داشتن هر دو طلا و رمزنگاری ارز. اما من به دلایل اساسی خاص خود (یا عدم وجود آن) ارزهای رمزنگاری نمی کنم.

در مرحله بعد ، برخلاف طلا ، ارزهای رمزنگاری شده سابقه عملکرد خوب در دوره های عدم اطمینان اقتصادی ندارند. در عوض ، ارزهای رمزنگاری شده به طور فزاینده ای تمایل به تجارت با همبستگی نسبتاً زیاد با سهام ایالات متحده را نشان داده اند. به عنوان مثال ، همبستگی بازده بین S& P 500 و بیت کوین از ژانویه 2020 +0. 62 بوده است که به ویژه همبستگی بالایی دارد. این به این دلیل است که تجارت cryptocurrency به اندازه سهام وابسته است اگر بیشتر به جریان پایدار نقدینگی در بازار نباشد. اگر این نقدینگی خشک شود ، هر دو سهام و ارزهای رمزپایه به احتمال زیاد مبارزه خواهند کرد.

متأسفانه برای سرمایه گذاران cryptocurrency ، آنها در حال کشف این همبستگی زیاد با سهام ایالات متحده در سال 2022 هستند. زیرا شاخص S& P 500 ب ا-15 ٪ پایین تر است و طلا فقط اخیراً برای سا ل-3 ٪ ، بیت کوین ، منفی شده است. که به عنوان یک استالوارت قدیمی در فضای cryptocurrency در نظر گرفته می شود ، بیش ا ز-55 ٪ کاهش یافته است.

در هر صورت ، آن پناهگاه های امن به دنبال سرمایه گذاران که از طلا به دور از طلا مهاجرت می کنند با این تصور که ارزهای رمزنگاری شده یک جایگزین "طلای دیجیتال" قابل مقایسه است ممکن است تمایل به بازگشت به بازگشت به طلا داشته باشد ، که می تواند به شما کمک کند تا پشت قیمت طلا را به جلو برساند.

روی آوردن به تکنیک ها

یکی از چالش های مرتبط با ارزیابی طلا در مورد شایستگی های اساسی آن ، این واقعیت است که جریان نقدی ایجاد نمی کند. در نتیجه ، راه دیگر برای ارزیابی فرصت های بالقوه مرتبط با طلا ، استفاده از تجزیه و تحلیل فنی است که برای همه اهداف و اهداف نمایندگی گرافیکی اطلاعات آماری برای راهنمایی و دقیق تر فرایند تصمیم گیری سرمایه گذاری است. تجزیه و تحلیل فنی برای همه نیست ، اما اگر چیزی به طور گسترده ای مورد استفاده قرار گیرد و سابقه ای از کار و مفید بودن داشته باشد ، می خواهم آن را در فرایند تصمیم گیری سرمایه گذاری خود بگنجانم.

اول ، صعود در طلا از پایین ترین سطح 2015 دست نخورده باقی مانده است. اگرچه قیمت طلای اخیراً زیر خط شیب شیب بالا لبه دار است ، اما این بدان معنی نیست که پشتیبانی لزوماً شکسته است. از این گذشته ، ما شاهد تجارت طلای زیر روند تقریباً یک سال از اواسط سال 2018 تا اواسط سال 2019 بودیم ، اما در نهایت طلا این سطح پشتیبانی را به دست آورد و پیشرفت خود را به صعود ادامه داد.

بزرگنمایی بسیار بیشتر پشتیبانی اضافی برای روند صعودی طولانی مدت ارائه می دهد. در حالی که گلد در سال 2011 از خود جلوتر شد و دهه گذشته را به طور موثری در مسیر میانگین روند بلند مدت خود گذراند. در سالهای اخیر ، طلا نزدیک به روند معامله شده است ، همانطور که امروز به طور مؤثر در حمایت از روند است.

با تمرکز بر دوره اخیر از سال 2020 ، می بینیم که یک محدوده معاملاتی به خوبی تعریف شده برای طلا بین 1،675 دلار تا 2،080 دلار در هر اونس شکل گرفته است. و از مارس امسال ، ما شاهد کاهش قیمت طلا از انتهای بالای این محدوده تجارت تا پایین در ماه ژوئیه هستیم.

این جایی است که فرصت جذاب امروز خود را برای طلا از منظر فنی ارائه می دهد. طلا از آن زمان از حمایت 1675 خود به شدت گزاف گویی کرده است ، زیرا در هفته های اخیر 90 دلار برای هر اونس اضافه کرده است.

با از دست دادن این گزاف گویی اولیه ، یک مزیت اضافی را فراهم می کند ، با این حال ، اکنون یک هدف نزولی برای شلیک در برابر کسانی که ممکن است تمرکز کوتاه مدت تری نسبت به رویکرد سرمایه گذاری خود داشته باشند ، فراهم می کند. به طور خلاصه ، یک سرمایه گذار که امروز خریداری می کند ، دارای یک کوس ن-5 ٪ به نزولی است که می توانند در ایجاد یک استراتژی حفاظت از نزولی از آن استفاده کنند.

در مورد صعود بالقوه ، بازگشت به بالای محدوده معاملات حاکی از نزدیک به +18 ٪ صعود از سطح فعلی است ، که از نظر پتانسیل بازده جذاب در هر محیطی است. علاوه بر این ، این امکان وجود دارد که طلا بتواند فراتر از سال 2080 به پیش برود ، به ویژه با توجه به جمع آوری های اساسی اقتصادی. این سناریو باعث می شود تا دوباره تنظیم مجدد تخصیص با طلا در محدوده معاملاتی بالاتر باشد ، اما این یک امکان است که یک بار در نظر گرفتن یک بار طلا باعث شود که ابتدا راه خود را به صعود برگرداند.

خط پایین

طلا جذاب برای سرمایه گذاران در محیط فعلی بازار ارائه می دهد. نه تنها تنظیم فنی مطلوب است ، بلکه تحولات اقتصادی و بازار نیز از قیمت طلایی بالاتر پشتیبانی می کند. در حالی که طلا به طور گسترده ای نسبت به سهام بی ثبات تر و غیرقابل پیش بینی در نظر گرفته می شود ، همچنین شایان ذکر است که همراه با پتانسیل بازگشت مطلوب صعودی در حال حاضر ، خطر مرتبط با طلا همانطور که با انحراف استاندارد اندازه گیری می شود ، تنها سه چهارم از ایالات متحده بوده است. سهام که توسط شاخص S& P 500 در طی دو دهه گذشته اندازه گیری شده است ، که اضافه شده به علاوه است.

همچنین باید تأکید کرد که هرگونه تخصیص به طلا باید با یک چارچوب تخصیص دارایی گسترده تر اندازه گیری شود. ممانعت از سرمایه گذاری در فلزات گرانبها و اعتقاد بالایی در تخصیص ، وزن معمولی به طلا در تخصیص دارایی گسترده تر حدود 5 ٪ است که این امر معقول است. من فاش می کنم که در حال حاضر وزن 7 ٪ نمونه کارها را به طلا دارم ، که نشان دهنده اضافه وزن قابل اندازه گیری به طلا در چارچوب تخصیص دارایی گسترده فعلی من است.

این که آیا طلا برای استراتژی سرمایه گذاری شما مناسب است و با چه وزنی در نهایت به انتظارات بازده خاص خود و تحمل ریسک بستگی دارد و باید در نتیجه با دقت و عمدی در نظر گرفته شود.