نمودار کردن دوره: 3 راه برای ردیابی منحنی عملکرد در Thinkorswim®

آیا این بالا ، صاف است یا پایین؟معامله گران منحنی عملکرد را به عنوان فشارسنج اقتصادی و تورم دنبال می کنند. در اینجا 3 روش برای ردیابی گسترش منحنی عملکرد در پلت فرم ThinkorsWim® وجود دارد.

غذای اصلی

• برگه داده های اقتصادی را انتخاب کنید تا به پایگاه داده Fred Fed St. Louis Fed ضربه بزنید
• فرمول های ساده ای را که برای ردیابی روزهای خزانه داری استفاده می شود بیاموزید
• نمودار منحنی عملکرد را با شاخص های عملکرد خزانه داری CBOE پیگیری کنید

شما نیازی به یک ناظر فدرال فدرال یا متخصص تجزیه و تحلیل اساسی ندارید تا حداقل علاقه ای به منحنی بازده داشته باشید-این نمودار نرخ بهره دولت ، از نرخ صندوق های یک شبه فدرال تا وثیقه 30 ساله خزانه داری و همهدر بین.

چرا می پرسی؟نرخ بهره-و دیفرانسیل های بین مدت کوتاه و طولانی-ممکن است به شما اشاره کند که اقتصاد به کجا هدایت می شود. و نزدیکتر به خانه ، تغییر در منحنی بازده می تواند بر ترازنامه خانه شما تأثیر بگذارد ، از علاقه ای که در پس انداز خود به پرداخت وام مسکن خود ، تا هر وام با نرخ شناور که ممکن است داشته باشید ، برآورده می کنید.

در شرایط "عادی" ، نمودار منحنی عملکرد شیب مثبت است ، با بلوغ کوتاه تر که دارای کمتر از زمان های طولانی تر هستند (شکل 1 را ببینید). این نرخ بهره بالاتر برای اوراق بهادار طولانی تر ، سرمایه گذاران را برای ریسک های بالاتر جبران می کند-برای مثال ، با گذشت زمان ، تورم می تواند ارزش واقعی پرداخت اوراق بهادار بلند مدت را از بین ببرد.

شکل 1: مثبت فکر کنید. نمودار منحنی عملکرد "عادی" از چپ به راست در سراسر سررسید ، شیب مثبت است. فقط برای اهداف مصور.

بعضی اوقات این منحنی از بین می رود یا حتی به شیب منفی تبدیل می شود. بسیاری از تحلیلگران به یک منحنی بازده معکوس به عنوان نشانه ای از ضعف اقتصادی اشاره می کنند زیرا می تواند نشانگر تغییر سرمایه گذاران از سهام و سایر سرمایه گذاری های خطرناک به امنیت نسبی بازار اوراق بهادار ایالات متحده باشد.

به علاوه ، سیستم بانکی به منحنی عملکرد شیب مثبت متکی است. بانک ها ضمن جمع آوری بهره وام ، وام خودرو و سایر تعهدات بلند مدت ، به سپرده های کوتاه مدت مانند چک کردن حساب و CD پرداخت می کنند. بنابراین یک منحنی بازده معکوس بر سیستم مالی فشار می آورد. یکی از درس های بحران مالی سال 2008 این است که فشار بر سیستم مالی می تواند به معنای فشار بر اقتصاد باشد.

بنابراین منحنی عملکرد - و بین نقاط روی منحنی تغییر می کند - ارزش این را دارد که توجه داشته باشید. حداقل سه روش برای ردیابی گسترش منحنی عملکرد در سکوی Thinkorswim ® وجود دارد.

آماده ، تنظیم کنید ، آن منحنی را دنبال کنید.

1. برگه داده های اقتصادی

If you’re a thinkorswim charting pro, you know charts typically go back 20 years or so. But under the Economic Data subtab there’s a veritable treasure trove of data—going back decades—thanks to the St. Louis Federal Reserve’s FRED database. Interest rates, foreign exchange, employment, price inflation, debt, education, productivity—you’ll find thousands of data points at the federal, regional, state, and local levels. And there’s a whole section on interest rate spreads. From the Analyze tab, go to Economic Data > Interest Rates >نرخ بهره گسترش می یابد و یکی را انتخاب می کند. به عنوان مثال ، بیایید به بلوغ ثابت 10 ساله منهای 2 ساله بلوغ مداوم خزانه داری (گسترش خزانه داری 2 ساله/10 ساله محترم) که در شکل 2 نشان داده شده است ، نگاهی بیندازیم.

شکل 2: فرد من. زیرمجموعه داده های اقتصادی در ThinkorSwim می تواند به هزاران مجموعه داده از پایگاه داده Fred Federal Reserve دسترسی پیدا کند. این نمودار نشان می دهد که بازده خزانه داری 2 ساله/10 ساله به سال 1976 باز می گردد. مناطق سایه دار سبک دوره های رکود اقتصادی هستند. منبع: بانک اطلاعاتی فدرال رزرو فرد. FRED® یک علامت تجاری ثبت شده از بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس است. بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس حمایت مالی یا تأیید نمی کند و به TD Ameritrade وابسته نیست. فقط برای اهداف مصور.

2. معاملات آتی نرخ بهره CME گسترش می یابد

اگرچه پایگاه داده FRED هر نقطه داده را تا آنجا که فدرال رزرو آن را ضبط کرده است ، ردیابی می کند ، اما داده ها به طور معمول هفتگی یا ماهانه جمع می شوند. آیا می خواهید هر تیک را دنبال کنید؟بازارهای آتی تقریباً 24 ساعت در روز از بعد از ظهر یکشنبه تا هر جمعه نزدیک است. گروه CME قراردادهای آتی را در نرخ خزانه کوتاه ، میان مدت و بلند مدت لیست می کند و حساب های مصوب می توانند به آنها در بستر ThinkorSwim دسترسی پیدا کنند.

هرچند که یک مورد: بین قیمت قراردادهای نرخ بهره و بازده متناسب تفاوت وجود دارد. قراردادهای کوتاه مدت-نرخ صندوق های فدرال ، یوروودولارها و نرخ تأمین اعتبار یک شبه (SOFR) ، به عنوان مثال-به عنوان 100 منهای نرخ مرجع نقل می شود (بنابراین 100 = 0 ٪ بازده ؛ 99 = 1 ٪ بازده و موارد دیگر)بشرمعاملات آینده خزانه داری (یادداشت های 2 ساله ، 5 ساله و 10 ساله ؛ اوراق قرضه 30 ساله) به عنوان درصدی از ارزش PAR نقل شده است. درصد از نظر نقاط اوراق قرضه بیان می شود.

اما هر قرارداد می تواند از نظر ارزش دلار تغییر یک نقطه ("DV01") با استفاده از نسبت پرچین از پیش تعیین شده ، تقریباً به دیگری عادی شود. شکل 3 چند نسبت پرچین مشترک و فرمول هایی را که می توانید برای ردیابی گسترش در Thinkorswim استفاده کنید ، نشان می دهد.

شکل 3: ردیابی خزانه داری در Thinkorswim گسترش می یابد. آیا می خواهید گسترش 2 ساله ، 5 ساله ، 10 ساله و یا 30 ساله را ترسیم کنید؟به نظر می رسد بسیار پیچیده تر از آنچه هست. هنگامی که گسترش را در ThinkorSwim ترسیم می کنید ، توجه داشته باشید که افزایش قیمت گسترش نشان دهنده افتراقی عملکرد تندتر است. اگر قیمت در حال کاهش باشد ، گسترش عملکرد صاف است. فقط برای اهداف مصور. عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند.

عرق نکنید و سعی کنید نسبت های پرچین دقیقی را که یک DV01 کاملاً خنثی تولید می کند ، محاسبه کنید. نگهداری از آن اغلب غیر عملی و گران است در حالی که تجارت پیشرفت می کند. اگر معاملات آنها 90 ٪ تا 95 ٪ از تغییر در منحنی را ضبط کند ، بیشتر معامله گران گسترش می یابند ، در حالی که مابقی در معرض برخی جهت گیری نرخ بهره قرار دارد. اگر شیب و روند عمومی همان چیزی است که شما بعد از آن هستید ، این نسبت ها مطمئناً می توانند این ترفند را انجام دهند.

3. شاخص های عملکرد خزانه داری CBOE

آیا می خواهید چیزی کمی ساده تر ، یعنی فهرست هایی که به طور مستقیم بازده دارند؟CBOE Global Markets تعدادی از آنها را ردیابی می کند ، و آنها در Thinkorswim در دسترس هستند.

• IRX عملکرد لایحه خزانه 13 هفته ای را ردیابی می کند
• FVX عملکرد 5 ساله یادداشت خزانه داری را ردیابی می کند
• TNX بازده یادداشت 10 ساله خزانه داری را ردیابی می کند
• Tyx عملکرد اوراق بهادار 30 ساله خزانه داری را ردیابی می کند

این شاخص ها به عنوان 10 برابر بازده نقل می شوند ، بنابراین خواندن 10 برابر با عملکرد 1. 0 ٪ ، خواندن 6. 4 برابر با عملکرد 0. 64 ٪ و غیره است. هنگامی که این مسئله را کاهش دادید ، ردیابی گسترش بازده مسئله تایپ کردن در یک نماد است و به دنبال آن یک علامت منفی (-) و سپس نمادی دیگر. بنابراین ، بازده بین خزانه های 5 ساله و 10 ساله چیست؟این tnx-fvx است (شکل 4 را ببینید).

شکل 4: جدا کردن گسترش عملکرد. بازده بین یادداشت های خزانه 5 ساله و 10 ساله گسترش یافت و برای مدت کوتاهی در مارس 2020 منفی شد اما چند ماه بعد حدود 32 امتیاز پایه (32 /0 ٪) تثبیت کرد. منبع داده: بازارهای جهانی CBOE. منبع نمودار: پلت فرم Thinkorswim. فقط برای اهداف مصور. عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند.

اگرچه ThinkorSwim می تواند به شما در نظارت بر منحنی عملکرد کمک کند ، اما نمی تواند به شما بگوید که نرخ ها ممکن است به کجا هدایت شوند ، و همچنین چگونه تغییر در منحنی عملکرد ممکن است روی نمونه کارها شما تأثیر بگذارد. فقط به یاد داشته باشید که ، به طور کلی ، اگر شرایط اقتصادی در حال بهبود باشد ، منحنی عملکرد تمایل به تند شدن دارد. اگر شرایط اقتصادی رو به زوال باشد ، منحنی عملکرد تمایل به صاف شدن یا حتی منفی شدن دارد.

فدرال رزرو با تصمیم گیری در مورد نرخ ، منحنی بازده را در نظر می گیرد و یک منحنی معکوس - که باید اتفاق بیفتد - لزوماً به سمت کندی اقتصادی اشاره نمی کند. و منحنی که بیش از حد یا خیلی سریع می تواند نشان دهد که تورم ممکن است از کنترل خارج شود.

با استفاده از منحنی عملکرد - به عنوان بیشتر چیزهای زندگی - وزن آن نقطه شیرین است.