درک روند در بازار cryptocurrency در 7 نمودار

به راحتی می توان گفت بچه گربه رمزنگاری از کیف است. در طی هفت سال گذشته ، ارزهای رمزنگاری شده از حدود 5. 2 میلیارد دلار سرمایه در بازار برای 100 سکه برتر به نزدیک به 1. 7 تریلیون دلار از ژانویه 2022 رسیده است. ارزهای رمزنگاری شده اکنون نشان دهنده چهارمین نوع سرمایه گذاری محبوب در بین سرمایه گذاران ، پشت تنها سهام ، صندوق های متقابل است.، و اوراق قرضهبیت کوین به تنهایی دارای یک کلاه بازار است که در 10 شرکت برتر در S& P 500 قرار می گیرد. [1]

چند نکته اساسی وجود دارد که می توانید در مورد جهان cryptocurrency از جلو درک کنید: انواع مختلف ارزهای رمزنگاری شده و نحوه بهره برداری از آنها توسط blockchains مختلف.

اگرچه بیت کوین معروف ترین رمزنگاری است ، اما تعداد زیادی دیگر در دسترس است. دومین cryptocurrency بزرگ اتر است که تفاوت اصلی آن با بیت کوین هدف آن است: در جایی که ساخت بیت کوین بسیار ساده است و در درجه اول به عنوان یک ارز جایگزین به معنای آن است ، اتر نیز حاوی کد برای ایجاد فروش و خریدها در هنگام رعایت معیارهای خاص است (معروف به "قراردادهای هوشمند"). و سپس "altcoins" وجود دارد ، مقوله ای که شامل سایر ارزهای رمزنگاری شده مانند Ripple و Litecoin است.

این ارزهای رمزنگاری شده از فناوری اساسی blockchains است که هر معامله را ثبت می کند و نمی تواند تغییر کند. به عنوان مثال ، ماندگاری این مکانیسم ، چگونه نشانه های غیر رگ ، یا NFT ها ، گواهی های اصالت خود را به دست می آورند. و blockchain های مختلف از انواع مختلفی از ارزهای رمزپایه پشتیبانی می کنند: به عنوان مثال ، بیت کوین در blockchain بیت کوین زندگی می کند. اتر در blockchain اتریوم وجود دارد.

از آنجا که بازار cryptocurrency توجه بقیه دنیای سرمایه گذاری را به خود جلب کرده و برخی از شک و تردیدهای اولیه را در مورد زنده ماندن آن متزلزل کرده است ، ما تصمیم گرفتیم نگاهی عمیق تر به نیروهای خود جلب کنیم. این تلاش در انتشار چشم انداز رمزنگاری Moingstar در سال 2022 ، اولین مورد از نوع خود به پایان رسید.

همانطور که بیت کوین سهم بازار را از دست می دهد ، ورودی های جدیدتر محرک های برتر رشد رمزنگاری هستند

ما تعجب نکردیم که متوجه شدیم که بیت کوین بیشتر رشد بازار رمزنگاری در کل در طول تاریخ خود را به خود اختصاص داده است ، اما تعجب آور بود که ببینیم بیت کوین در سالهای اخیر به سرعت سهم بازار را در این ارزهای رمزنگاری شده دیگر از دست داده است.

همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده است ، از ژانویه سال 2017 تا ژانویه 2022 ، یک شاخص با وزن در بازار از 100 بزرگترین ارزهای رمزنگاری بعدی از بیت کوین بیش از 75 درصد سالانه بهتر عمل می کند. [2]حتی در حالی که هر سال به طور متوسط 103 ٪ بازگردد ، سهم بیت کوین از بازار رمزنگاری از نزدیک به 90 ٪ در دسامبر 2016 به کمتر از 43 ٪ از ژانویه 2022 کاهش یافت ، زیرا اتر و آلتکین ها گسترش یافته اند.

اطلاعات بیشتر در مورد این موضوع

اتر اولین مرحله از رشد آن را به خود اختصاص می دهد. و گرچه اغلب از آلتکین ها غافل می شوند ، سهم بازار آنها طی پنج سال گذشته به طور قابل توجهی رشد کرده است.

اتر به عنوان علاقه مندان به طیف گسترده ای از برنامه های کاربردی برای blockchain Ethereum ، سنبله های تیز و فروپاشی در قیمت خود را تجربه کرده است. با این حال ، از ژانویه سال 2021 ، اتر به طور مداوم بین 15 تا 20 ٪ از بازار معلق شده است ، در حالی که سهم بازار بیت کوین همچنان از 70 ٪ به نزدیک به 40 ٪ کاهش یافته است-حتی در حالی که 32 ٪ بازده تجمعی را به خود اختصاص داده است.

دلیل این امر این است که بسیاری از کاربران به اتریوم رسیده اند که برای تجارت در آن شبکه به هزینه ای تبدیل شده است. ارزهای رمزنگاری نشده را وارد کنید: altcoins. شامل تمام ارزهای رمزنگاری شده دیگر که بیت کوین و اتر نیستند ، آلتکین هایی مانند Solana blockchain هایی را ایجاد کرده اند که در حالی که هنوز برنامه های قابل مقایسه ای-به ویژه خدمات مالی غیر متمرکز ارائه می دهند-و سهم بازار را از اتر دور کرده اند ، در هزینه های معامله قرار می گیرند.

Altcoins ، از طرف آنها ، به طور معمول تخصصی تر از بیت کوین است ، رمزنگاری با هر پروژه مشتق به سختی (یعنی محصولاتی که ارزش آنها به یک دارایی اساسی متکی است) یا اتر ، یک رمزنگاری که blockchain آن انعطاف پذیری زیادی را ارائه می دهد که برنامه نویسان می توانند از آن استفاده کنند. این برای هر پروژه مشتق عملاً.

به عنوان مثال ، Altcoin Terra در یک blockchain وجود دارد که فقط نشانه های Stablecoin را ایجاد می کند ، یک کلاس از ارزهای رمزپایه که توسط دارایی هایی مانند دلار آمریکا یا طلا پشتیبانی می شود. از طرف دیگر Altcoin Polkadot ، اطلاعات یا دارایی بین سایر blockchains را کشتی می گیرد.

تخصص ، علاقه سرمایه گذار را به گذشته مبهم کرده است ، اما با بالغ شدن بازار cryptocurrency ، ما انتظار داریم که تنوع بین Altcoins به یک قدرت کلیدی برای کلاس دارایی تبدیل شود و همبستگی های تاریخی تنگ را که بین بیت کوین و سایر دارایی های دیجیتال مشاهده کرده ایم ، از هم جدا کند.

با بازده عالی نوسانات بزرگی به وجود می آید

از خط 9،500 ٪ تاریخی اتر در سال 2017 گرفته تا پارگی 11100 ٪ سولانا در سال 2021 ، بیشتر علاقه به ارزهای رمزنگاری شده یک پیشگویی خودآموز بوده است. سرمایه گذاران دستاوردهای حیرت انگیز را می بینند و وارد بازار می شوند و در نتیجه فشار بیشتر به قیمت ها وارد می شود. اما هر راهپیمایی نفس گیر در یک تصادف به همان اندازه مجازات شده در انتهای دیگر به وجود آمده است ، و ارزهای رمزپایه فاقد یک لنگر اساسی مانند ارزش یک وثیقه یا جریان نقدی با تخفیف سهام هستند. اتر بین دسامبر 2017 و دسامبر 2018 تقریباً 90 ٪ از ارزش خود را از دست داد ، در حالی که سولانا بین نوامبر 2021 و ژانویه 2022 بیش از نیمی از ارزش خود را ریخت.

در کل مورد بررسی ، نوسانات ارزهای رمزپایه هیچ موازی با سایر کلاسهای دارایی قابل اندازه گیری نیست. از ژانویه سال 2015 ، هنگامی که داده های قیمت گذاری منظم شروع می شود ، تا ژانویه سال 2022 ، شاخص MVIS CryptoCompare Digital Asset 100 یک انحراف استاندارد را منتشر کرد که بیش از دو برابر از دومین شاخص بی ثبات بود که ما شناسایی کردیم و بیش از 5 برابر از MSCI بی ثبات است. شاخص ACWI. به طرز شگفت آور ، این اندازه گیری شامل stablecoins است که اغلب به یک میخ ثابت پیوند می یابد. این بدان معناست که ارزهای رمزنگاری نشده در کل به احتمال زیاد حتی بیشتر از آنچه این رقم نشان می دهد نوسان دارد.

عملکرد cryptocurrency در یک لیگ خاص خود

حتی در خارج از نوسانات خود ، بازار رمزنگاری مانند سایر سرمایه گذاری ها رفتار نمی کند و باعث علاقه سرمایه گذاران نهادی می شود که به دنبال افزایش مواجهه خود در بازده های غیر مرتبط هستند. در طول تاریخ خود ، بازده قیمت Crypto Market با سهام بین المللی بازار توسعه یافته بیشترین ارتباط را دارد ، اما با همبستگی فقط 0. 28 هنوز هم در مقایسه با سایر کلاس های دارایی ، نور روز زیادی بین این زوج وجود دارد.

گفته می شود ، همبستگی ارزهای رمزنگاری شده با دارایی های پرخطر در سالهای اخیر به ویژه پس از سقوط بازار سهام در سال 2020 به سمت بالا حرکت کرده است.

این مهم است که این ارقام را در متن بررسی کنید. ارزهای رمزنگاری شده در تجربه همبستگی های سخت تر با کلاه بازار جهانی به دور نیستند. در حقیقت ، حساسیت های چندین زیرمجموعه کلیدی بازار اوراق بهادار در Lockstep با ارزهای رمزپایه در همین مدت افزایش یافت.

این تعجب آور نیستهمبستگی برای کلیه کلاسهای دارایی تمایل به افزایش دوره های استرس بازار در هنگام فشرده سازی نقدینگی دارد ، و این روابط معمولاً هنگامی که بادهای منصفانه تری وجود داشته باشد ، از بین می روند. همبستگی های بالاتر تا زمانی که پنجره اندازه گیری واقعه استرس را ضبط می کند و سپس خاموش می شود ، ادامه می یابد. از نظر نسبی ، ارزهای رمزنگاری هنوز هم هیچ ارتباطی با سهام ندارند.

با این وجود ، در حالی که ممکن است افزایش همبستگی برای یک سرمایه گذار که به بازارهای مالی خشن و ردیف عادت کرده است احساس کند ، این نشان می دهد که ارزهای رمزنگاری نشده جایگزین ضعیفی برای پول فیات هستند. بر خلاف اوراق بهادار مالی ، پناهگاه های ایمن مانند پول نقد تمایل به رفتار مانند بقیه بازار در هنگام سقوط ندارند. برعکس: ارزهای فیات به دلیل اعتماد به نفس مصرف کننده در طی قرن ها به تزریق نقدینگی در هنگام بیش از حد اقتصاد ، به بهترین وجهی در طول استرس بازار طراحی شده اند.

تمام این درخشش ها: آیا قیمت بیت کوین با طلا حرکت می کند؟

که ما را به دارایی دیگری می رساند که بازار با بیت کوین مقایسه کرده است: طلا. به عنوان "طلای دیجیتال" ، عرضه ثابت بیت کوین و طبیعت غیرمتمرکز مورد توجه کسانی قرار گرفته است که معتقدند می تواند به عنوان یک رقیب مناسب برای میله های ذخیره شده در پناهگاه های بمب توسط پیشگامان روز رستاخیز عمل کند.

این استدلال دارای شایستگی فکری است ، اما در کوتاه مدت ، تحلیلگران مورنینگستار قبول دارند که بیت کوین بعید است که درخشش طلا را کمرنگ کند. مردم از این فلز برای انجام تجارت از حداقل 600 B. C استفاده کرده اند ، در حالی که بیت کوین فقط 14 سال وجود داشته است. [3]موارد استفاده متناوب طلا در طی دوره های استرس بازار ، فلز را بافر می کند تا صرفاً به احساسات بازار برای ایجاد نقدینگی بستگی نداشته باشد. ما معتقدیم که نسبت به طلا ، بیت کوین فاقد برنامه های خارج از کشور برای فراتر از تأثیر وقایع بازار بر قیمت آن است و سودمندی آن را به عنوان یک فروشگاه ارزش محدود می کند. بعلاوه ، اولین معامله در بیت کوین تا سال 2010 اتفاق نیفتاد ، به این معنی که ما فقط 11 سال داده قیمت گذاری برای مطالعه داریم. در طی یک تصحیح بازار در افق زمانی ما ، همبستگی طلا با سهام پایین ماند ، در حالی که بیت کوین از بازار رمزنگاری در یک حرکت صعودی پیروی کرد.

آنچه ما برای آینده cryptocurrency انتظار داریم

با قیمت 1. 7 تریلیون دلار در کل سرمایه در بازار ، ارزهای رمزپایه دیگر نمی توانند در سایه های انجمن های Reddit پنهان شوند. رشد خیره کننده کلاس دارایی به همان اندازه که هیجان را احتیاط می کند ، احتیاط می کند.

در حالی که ارزهای رمزنگاری شده کل اقتصادهای موازی را فقط در 14 سال کوتاه از ابتدا ایجاد کرده اند-به معنای شاهکار-زیرساخت های غیر متمرکز Cryptocurrencies هنوز موانع معنی داری را در برابر موارد استفاده در دنیای واقعی ایجاد می کند. در نتیجه ، ارزهای رمزپایه هنوز یک امنیت قابل سرمایه گذاری کاملاً جدید ، به شدت متمرکز و بسیار بی ثبات هستند. ما به جای یک تصرف سریع ، انتظار داریم که ادغام با سیستم های موجود در خدمات مالی و سایر بخش ها احتمالاً نرخ پذیرش آینده را در فضا تعیین کند. اگر این مسیر آشکار شود ، فرصت های سرمایه گذاران با نرخ مطابقت فقط با خطرات احتمالی افزایش می یابد.< SPAN> در حالی که ارزهای رمزنگاری شده کل اقتصادهای موازی را از ابتدا در 14 سال کوتاه ایجاد کرده اند-به معنای شاهکار-زیرساخت های غیر متمرکز Cryptocurrencies هنوز موانع معنی داری را در برابر موارد استفاده در دنیای واقعی ایجاد می کند. در نتیجه ، ارزهای رمزپایه هنوز یک امنیت قابل سرمایه گذاری کاملاً جدید ، به شدت متمرکز و بسیار بی ثبات هستند. ما به جای یک تصرف سریع ، انتظار داریم که ادغام با سیستم های موجود در خدمات مالی و سایر بخش ها احتمالاً نرخ پذیرش آینده را در فضا تعیین کند. اگر این مسیر آشکار شود ، فرصت های سرمایه گذاران با نرخ فقط با ریسک های احتمالی افزایش می یابد. در حالی که ارزهای رمزنگاری شده کل اقتصادهای موازی را از ابتدا در 14 سال کوتاه ایجاد کرده اند-هیچ یک از این موارد ، زیرساخت های غیر متمرکز Cryptocurrencies هنوز هم تنظیم می شوندموانع معنی دار در برابر موارد استفاده در دنیای واقعی. در نتیجه ، ارزهای رمزپایه هنوز یک امنیت قابل سرمایه گذاری کاملاً جدید ، به شدت متمرکز و بسیار بی ثبات هستند. ما به جای یک تصرف سریع ، انتظار داریم که ادغام با سیستم های موجود در خدمات مالی و سایر بخش ها احتمالاً نرخ پذیرش آینده را در فضا تعیین کند. اگر این مسیر آشکار شود ، فرصت های سرمایه گذاران با نرخ مطابقت فقط با خطرات احتمالی افزایش می یابد.