او ظهور فناوری blockchain نه تنها به یک دارایی مالی سودآور جدید ، بلکه یک الگوی تجاری جدید از بودجه استارتاپ ها نیز زندگی می کند. تعداد فزاینده ای از شرکت های جدید در تلاشند تا از Cryptocurrency برای تأمین مالی پروژه های خود استفاده کنند. بر خلاف IPO ، که یک شکل سنتی و پذیرفته شده از تأمین مالی خارجی است ، STO ، IEO و ICO به شرکت ها اجازه می دهد تا در مرحله بسیار اولیه توسعه ، جمع آوری کمک های مالی را آغاز کنند و دو نفر دوم از کنترل نظارتی دقیق خودداری کنند. در حال حاضر ، در نتیجه ICO ، بیش از 1000 ارز رمزنگاری در بازار ظاهر شد و تعداد آنها همچنان رو به رشد است. عمل ICO چنان گسترده شده است که به نظر بسیاری از کارشناسان ، شروع به شباهت به وقایع رونق Dotcom در اواخر دهه 90 می کند و می تواند به همان پیامدهای مخرب منجر شود.

به همین دلیل STO و IEO برای جایگزینی آن آمدند.

قبل از روی آوردن به سؤال اصلی ما: تفاوت بین STO ، IPO ، IEO و ICO ، اجازه دهید هر یک از آنها را تعریف کنیم.

تعریف IPO ، ICO ، IEO و STO

پیشنهاد عمومی عمومی (IPO) فروش آزاد سهام صادر شده توسط یک شرکت است. قبل از IPO ، یک شرکت خصوصی است ، حتی اگر در آن گنجانیده شود و سرمایه آن بین بنیانگذاران و اولین سرمایه گذاران توزیع شود. در نتیجه یک پیشنهاد عمومی اولیه ، هر کسی می تواند سهامدار یک شرکت شود: هر شخص طبیعی یا حقوقی که سهام خریداری کرده است. فروش سهام در بورس اوراق بهادار صورت می گیرد و منوط به قوانین سختگیرانه تنظیم کننده مالی است که به عنوان مثال ، باز کردن اجباری صورتهای مالی ، تشکیل هیئت مدیره یا ممیزی منظم را شامل می شود.

سرمایه گذاران از چند طریق سود می گیرند ، که اصلی ترین آنها ، دریافت سود سهام و ثانیا ، بازی در بورس اوراق بهادار است.

ICO ، پیشنهاد اولیه سکه ، مادر جمع آوری جمعیت در blockchain است. از سال 2017 ، استارتاپ ها ICO را برای دور زدن قوانین سختگیرانه ای که فرایند سرمایه گذاری اولیه باید دنبال کند ، انتخاب کرده اند. به عنوان تنها چیزی که برای شروع ICO نیاز دارید وب سایت با آدرس کیف پول است که پول به آن ارسال می شود. بدون مرزهای قانونی ، محافظت از سرمایه گذار ، ناشناس بودن کامل و اغلب فقدان MVP.

Exchange Platform IEO را میزبان و مدیریت می کند ، بنابراین همانطور که از نام آن دلالت دارد IEO به معنای ارائه مبادله اولیه است.

از آنجا که بستر مبادله توکن ها را به فروش می رساند ، صادرکنندگان Token هزینه لیست را به همراه درصد نشانه های فروخته شده در هنگام ارائه مبادله اولیه پرداخت می کنند. به نوبه خود ، نشانه ها بر روی سیستم عامل ارائه می شوند و پس از پایان IEO ذکر شده اند.

اعضای IEO همانطور که از ICO دلالت می کند ، به یک قرارداد هوشمند پول نمی فرستند. درعوض ، آنها باید یک حساب کاربری را در بستر مبادله ای که در آن پیشنهاد برگزار می شود ، ایجاد کنند. شرکت کنندگان سپس با استفاده از سکه ها ، وجوه را به کیف پول های مبادله خود واریز می کنند و از این وجوه برای خرید نشانه های شرکت جمع آوری کمک های مالی استفاده می کنند.

STO مخفف ارائه خدمات امنیتی است. این بدان معناست که انتشار نشانه ها در اختیار سرمایه گذاران برای دریافت سود سهام یا حق رأی یا هر حق دیگری که برای سایر انواع اوراق بهادار اعمال می شود. نشانه های امنیتی به عنوان اوراق بهادار طبقه بندی می شوند ، بنابراین آنها به مقررات اوراق بهادار کشوری که در آن فعالیت می کنند ، محدود می شوند. با این وجود ، معافیت هایی وجود دارد که می تواند شرکت را از رویه پیچیده قانونی آزاد کند. معمولاً ، مشاغل تحت معافیت D مربوط به مقررات ثبت می شوند (توجه: این فقط برای ایالات متحده قابل اجرا است).

جنبه مهم دیگر این است که ارائه خدمات امنیتی به شرکت ها اجازه می دهد تا لیست هایی از سرمایه گذاران معتبر و بی پروا (به اصطلاح سفید و لیست های سیاه) ایجاد کنند ، که به شرکت ها کمک می کند تا مطابق با الزامات KYC و قانونی شدن درآمد کیفری باشند. شرایط اطلاعات باز به STO کمک می کند تا به طور موثری یکی از شدیدترین مشکلات فروش تجهیزات مربوط به شرکتها را حل کند-این مسئولیت شرکت ها را افزایش می دهد ، احتمال کلاهبرداری را کاهش می دهد و در صورت ورشکستگی شرکت ، حمایت از حقوق سپرده گذاران را ارائه می دهد.

شباهت های IPO ، ICO ، IEO و STO

اکثریت ICO ، IEO و STO برای تجاری سازی ایده های جدید فن آوری پول جمع می کنند. وضعیت شبکه فناوری امروز بسیار شبیه به وضعیت دهه 90 است: انتظارات تورم از معرفی فناوری های جدید (blockchain) فرصت های مالی ایجاد می کند ، و نه با نتایج تجاری واقعی اجرای پروژه های جدید ، مانند ،به عنوان مثال ، توانایی تولید سود پایدار. علاوه بر این ، در این موارد ، ما در مورد دارایی های نامشهود صحبت می کنیم.

علاوه بر این ، برای راه اندازی ICO ، IEO یا STO ، یک استارتاپ یک مقاله سفید را تهیه می کند - سندی که حاوی اطلاعاتی در مورد اهداف پروژه ، فناوری اجرای آن ، مقدار مورد نیاز بودجه ، تعداد نشانه هایی است که بنیانگذاران پروژه در آن خواهند داشتدفع آنها ، و همچنین چه مدت این کارزار دوام خواهد داشت.

لازم به ذکر است که STO بیشتر شبیه IPO است تا ICO یا IEO. ارائه توکن امنیتی (STO) مانند ارائه اولیه عمومی (IPO) اما در blockchain است. STO ها مشمول قوانین سختگیرانه هستند و بنابراین از رویکرد "بی قانونی" برای جمع آوری کمک های مالی جلوگیری می کنند ، جایی که شرکت ها هدف خود را برای جمع آوری تا حد امکان تعیین می کنند و در مورد اینکه این پول از کجا می آید زحمت نمی کشند. بعلاوه ، این قوانین یک فرصت سرمایه گذاری واقعی برای سرمایه گذاران نهادی ایجاد می کنند که می تواند منجر به هجوم گسترده وجوه به صنعت blockchain شود.

تفاوت بین IPO ، ICO ، IEO و STO

1. درجه اعتماد

IPO مستلزم بسیاری از الزامات و اقدامات خاص است که یک شرکت باید قبل از دریافت مجوز انجام دهد:

• شهرت خوبی داشته باشید و عاری از ضرر باشید.
• از یک شرکت حسابرسی حرفه ای دعوت کنید تا فعالیت های مالی را بررسی کند و از حمایت موسسه مالی استفاده کند.

پس از آن ، این شرکت با خیال راحت می تواند سهام خود را برای طیف گسترده ای از افراد به فروش برساند.

به عنوان یک قاعده ، یک پیشنهاد اولیه سکه برای رعایت هرگونه استاندارد لازم نیست. آنها هیچ پروژه آماده ای ندارند که از ایده های تجاری آنها پشتیبانی کند ، به جز مقاله سفید ، که ویژگی های کلیدی پروژه را توصیف می کند. در صورت اجرای موفقیت آمیز پروژه ، تمام آنچه آنها می توانند ارائه دهند ، درآمد احتمالی در آینده است. به عنوان یک قاعده ، ایده انجام ممیزی جامع از شرکت اتلاف وقت است. تنها چیزی که برای یک سرمایه گذار بالقوه باقی مانده است ، مطالعه دقیق ایده تجاری خوب ساختار یافته در مقاله سفید است. این دلیل اصلی سرمایه گذاری در ICO بسیار خطرناک در نظر گرفته می شود. اگرچه این تصور وجود دارد که یک مطالعه دقیق از تجربه توسعه دهندگان می تواند موفقیت یک پروژه را تعیین کند ، اما این اشتباه خواهد بود که موفقیت یک تجارت را بر روی دستاوردهای گذشته شخصی انجام دهید.

در مورد ارائه مبادله اولیه ، مبادله ای از زمان انجام Crowdsale بر روی سکوی خود ، همه خطرات را به همراه دارد. طرف مقابل هر پروژه ای را که می خواهد پیشنهاد اولیه مبادله را در وب سایت خود راه اندازی کند ، مشاهده می کند. بنابراین ، یک مبادله می تواند طرح های کلاهبرداری و مشکوک را به دلیل جمع آوری کمک های مالی از طریق سیستم عامل های مبادله از بین ببرد.

برای انجام یک پیشنهاد توکن امنیتی ، یک شرکت باید روشهای خاصی را مانند IPO طی کند:

• نشانه ای که ارائه می شود باید آزمون Howey را پشت سر بگذارد (فقط برای ایالات متحده قابل اجرا است).
• سپس این نشانه باید ثبت شود و مطابق مقررات متفاوت از کشور به کشور دیگر باشد (مشاور حقوقی مورد نیاز).

2. هزینه راه اندازی IPO ، ICO ، IEO یا STO

مدیریت پس از طرح در مقایسه با IPO با STO بسیار ارزان تر است. به علاوه ، ارائه توکن امنیتی دسترسی مستقیم و شفاف تر به پایگاه سرمایه گذار و هزینه کارگزاری پایین تر در مقایسه با بانکهای سرمایه گذاری سنتی را فراهم می کند.

شرکت های شایسته زیادی وجود دارند که به دلیل شک و تردید یک سکه اولیه را راه اندازی نمی کنند و به دلیل پیچیدگی و هزینه ، IPO را انجام نمی دهند. STO آینده ای برای باز کردن نقدینگی برای چنین شرکت هایی دارد.

شروع IEO در سیستم عامل های مبادله در مقایسه با راه اندازی ICO سودآورتر است. این شرکت هزینه لیست و درصد فروش نشانه های خود را پرداخت می کند. بنابراین ، بودجه بازاریابی مورد نیاز ICO را ذخیره می کند. علاوه بر این ، صادرکنندگان نشانه ها می توانند از یک مشتری پایدار از مبادله استفاده کنند تا سهم مهمی در پروژه های خود کسب کنند.

3. تنظیم کننده ها و IPO ، ICO ، IEO و STO

قانون IPO و STO ثبت نام در نهاد نظارتی شرکت هایی را که سهام خود را برای فروش رایگان صادر می کنند ، فراهم می کند. با این حال ، اگر یک شرکت به معافیت خاصی متکی باشد ، بدون توجه به اینکه IPO یا STO را انجام می دهد ، ثبت نام لازم نیست. برای انجام این کار ، آنها باید سندی به نام دفترچه تهیه کنند. در دفترچه ، این شرکت بیان می کند که چگونه از وجوه جمع آوری شده از فروش سهام استفاده می شود. این امر به درجه خاصی از شفافیت نیاز دارد و حاوی اطلاعاتی در مورد شرکت ، شرح تجارت آن ، ارزش دارایی خالص ، ساختار شرکت و برنامه قرار دادن است. دفترچه در دو مرحله صادر می شود: یک دفترچه اولیه و دفترچه نهایی.

برای STO در اتحادیه اروپا ، مانند Rokkex ، استثنائاتی وجود دارد که امکان صدور دفترچه را فراهم نمی کند:

• پیشنهاد اوراق بهادار صرفاً به سرمایه گذاران واجد شرایط یا
• پیشنهاد اوراق بهادار به کمتر از 150 نفر در هر کشور پیمانکاری ، غیر از سرمایه گذاران واجد شرایط یا
• پیشنهاد اوراق بهادار به سرمایه گذارانی که اوراق بهادار را با توجه به حداقل 100000 یورو برای هر سرمایه گذار ، برای هر پیشنهاد جداگانه ، یا
• پیشنهاد اوراق بهادار با ارزش اسمی یا ارزش کتاب حداقل 100000 یورو در هر امنیت یا
• پیشنهاد اوراق بهادار با در نظر گرفتن کل کمتر از 2 500000 یورو برای کلیه ایالت های پیمانکاری در کل محاسبه شده در یک دوره یک ساله از پیشنهاد اوراق بهادار (توجه: کشورهای عضو مختلف ممکن است آستانه های مختلفی را انتخاب کنند).

هیچ قانونی ICO را ملزم به تهیه اسناد قانونی برای ارائه سکه نمی کند. کاغذ سفید شامل کلیه اطلاعات مربوط به پروژه است که به خودی خود اجباری نیست. مقاله سفید نشانگر جنبه های فنی پروژه و مزایای احتمالی مادی است که می تواند به سرمایه گذاران ارائه دهد. اگر یک سرمایه گذار بالقوه معتقد باشد که ایده کسب و کار ارائه شده در آنجا جذاب است ، آنها پول را در آن سرمایه گذاری می کنند.

صادرکنندگان IEO Token نیازی به نگرانی در مورد امنیت و مقررات Crowdsale ندارند ، زیرا این مبادله قرارداد هوشمند را مدیریت می کند. فرآیند KYC / AML نیز توسط مبادله انجام می شود ، زیرا بیشتر ارائه دهندگان خدمات پس از ایجاد حساب های خود ، KYC / AML را برای مشتریان خود انجام می دهند.

4- برنامه ریزی استراتژیک IPO ، ICO ، IEO یا STO

IPO برای شرکت های راه اندازی اولیه نیست. هر شرکتی که از طریق پیشنهادات عمومی اولیه روی یک پیشنهاد عمومی متمرکز شود ، باید از نظر مالی پایدار باشد. سرمایه گذاران بالقوه علاقه ای به شرکت هایی ندارند که برای رشد از گهواره به کمک نیاز دارند. پیشنهاد عمومی این است که در گسترش شرکت و دریافت سود سهام برای آن پشتیبانی کند.

استارت آپ هایی که برای ایده های خود نیاز به بودجه دارند ، به ICO ، IEO و STO متوسل می شوند. روش های تأمین مالی برای همه کسانی که ایده های خود را در کاغذ سفید منتقل می کنند باز است و به نفع سرمایه گذاران بالقوه است.

5. بازه زمانی

شروع IPO و STO برای حل و فصل کلیه الزامات قانونی مدتی طول می کشد ، بدون آن شرکت اجازه انجام یک جمعیت را دریافت نمی کند. در بعضی موارد ، ممکن است تا 6 ماه طول بکشد. این فرایند بدون مشارکت مقامات نظارتی نمی تواند انجام دهد ، که به طور کلی می تواند ثبت نام را به حالت تعلیق درآورد زیرا بیشتر آنها در این مورد کاملاً سختگیرانه هستند.

اگر یک ایده پروژه آماده به خوبی در کاغذ سفید ارائه شود و یک قرارداد هوشمند ایجاد شده است ، راه اندازی ICO و IEO به زمان زیادی احتیاج ندارد. دوره Crowdsale بستگی به این دارد که چقدر سریع پروژه به کلاه سخت خود برسد یا زمان تعیین شده توسط سازندگان این پروژه برای جمع آوری وجوه.

6. اهمیت مکان

پیشنهادات عمومی اولیه معمولاً فقط در حوزه های قضایی که شرکت در آن فعالیت می کند انجام می شود ، یا شاید برخی از کشورهای همسایه و همچنین اگر شرکت در حال انجام IPO در آنجا حضور داشته باشد ، و بانک کارگزار این امکان را فراهم می کند.

با STOS ، چنین مشکلی وجود ندارد. برای شرکت در سیستم عامل STO فقط باید یک حساب کاربری در بستر STO داشته باشید. صادرکننده می تواند محدودیت هایی را برای پیشنهاد تعیین کند ، یعنی این پیشنهاد محدود به حوزه های قضایی است که در آن ارائه می دهد که ارائه دهنده امنیت ثبت شده و سازگار است (به عنوان مثال ، اتحادیه اروپا). STO ها محلی نیستند ، و این یک مزیت قابل توجه در افزایش استخر سرمایه گذار است (با تشکر از blockchain).

همین اتفاق با ICO و IEO رخ می دهد. ممکن است محدودیت هایی در مورد اینکه چه کسی می تواند در این پرونده با ارائه مبادله اولیه حساب ایجاد کند ، وجود داشته باشد. اگرچه به طور کلی ، هنگامی که یک بستر تبادل IEO را راه اندازی می کند ، هیچ ممنوعیت یا محدودیتی وجود ندارد.

خلاصه کردن

کارآفرینان برای مبارزه با مقررات خسته شده اند. آنها نمی خواهند از مالکیت خودداری کنند ، و نه می خواهند میلیون ها نفر را برای کمپین های بازاریابی و توسعه محصولی که بی فایده به نظر می رسد ، خرج کنند.

پاسخ به این سؤال که کدام یک از پیشنهادات بهترین است ، Rokkex در پاسخ به ارائه خدمات امنیتی شک ندارد. در کل ، ارائه نشانه های امنیتی بهترین ICO و IPO را با هدف محافظت از استارتاپ ها و سرمایه گذاران به ارمغان می آورد. ما IPO را در blockchain دریافت می کنیم.

جذابیت یک STO این است که در قلب خود یک نشانه امنیتی که توسط چیزی ملموس پشتیبانی می شود قرار دارد: طلا ، املاک و مستغلات ، سهام یا حتی هنر نادر ، این مزایا از ICO ، IEO و IPO بسیار عالی تر است.

Rokkex پیشنهاد توکن امنیتی را انتخاب می کند.

شما همچنین ممکن است دوست داشته باشید

در Rokkex ، ما امنیت را بسیار جدی می گیریم و مبادله رمزنگاری ما بر اساس اصل "امنیت اول" ساخته شده است. ما می خواهیم تخصص خود را با مردم گسترده تر به اشتراک بگذاریم تا جهان خوشحال ، ایمن و عاقلانه شود :)